证券时报记者 刘敬元
34家保险资管公司过去一年的“画像”揭晓。
近日，中国银行保险资产管理业协会组织编写的《中国保险资产管理业发展报告（2025）》（以下简称《报告》）发行，详细披露了保险资管行业的主体明细、经营业绩、业务趋势特征以及从业人员情况等。
“9000亿俱乐部”成员10家
根据《报告》，截至2024年末，我国共有保险资管公司35家。其中，长江养老保险股份有限公司于2023年变更业务范围，按照保险资管公司管理。
从管理规模来看，除长江养老外的34家保险资管公司（下同）中，管理资产规模在9000亿元以上的有10家、在4000亿～9000亿元区间的有6家、在1000亿～4000亿元区间的有16家。另外，有2家保险资管公司管理资产规模在1000亿元以下。
管理业外资金7.8万亿元
《报告》显示，截至2024年末，34家保险资管公司管理资金规模合计33.30万亿元，同比增长10.60%。值得一提的是，行业的资金管理仍保持“保险资金为主、业外资金为辅”的多元化结构。
具体而言，保险资管公司管理系统内保险资金23.50万亿元，占比70.56%；管理第三方保险资金1.98万亿元，占比5.95%。
在业外资金方面，上述34家保险资管公司共管理银行资金3.96万亿元，占比11.91%；管理养老金2.93万亿元，占比8.78%；另管其他资金9326亿元，占比2.80%。由此计算，保险资管公司管理的业外资金共计约7.8万亿元。
近年来，保险资管公司不断推进市场化业务发展，第三方资金（即第三方保险资金＋业外资金）及其占比也愈加成为观察保险资管公司业务发展的重要指标。上述34家保险资管公司中，有5家机构所管理的第三方资金规模占比超过了80%，所管理的第三方资金规模占比超过20%、50%的机构，则分别有25家、12家。
单位规模收入四年连降
《报告》还呈现了保险资管公司2024年经营业绩和各板块业务的主要情况。
2024年，上述34家保险资管公司实现收入合计318.30亿元，同比增速为7.31%。2016~2024年，行业收入复合年均增长率（CAGR）达8.48%。
整体上，资管公司的收入取决于资产管理规模、管理费率、激励绩效等综合因素。从单位规模收入上看，总体管理费率正越来越“薄”。截至2024年末，全行业单位规模收入为10.29BP，较2023年末下降0.5BP，已连续4年处于下降趋势。
从各业务板块来看，2024年，除债权投资计划外，保险资管行业各主要业务收入均有增长。其中，专户业务收入增速连续三年上升，组合类产品业务收入增速连续三年放缓，股权投资计划、资产支持计划业务的收入增速则较上年有所下降。
具体来看，专户业务实现收入182.14亿元，增速19.21%，占比57.45%；组合类产品实现收入71.16亿元，增速1.36%，占比22.44%；债权投资计划实现收入31.69亿元，同比下降16.82%，占比10%；股权投资计划实现收入3.20亿元，增速9.99%，占比1.01%；资产支持计划实现收入3.05亿元，增速1.31%，占比0.96%。
从业务贡献来看，专户业务的规模贡献高于收入贡献，保险资产管理产品业务的收入贡献高于规模贡献。截至2024年末，上述34家保险资管公司的保险资产管理产品业务收入占比约为33%，较2023年末下降4个百分点，规模占比同样下降4个百分点。
在主要业务的单位规模收入方面，截至2024年末，专户业务、组合类产品、股权投资计划的单位规模收入有所上升，债权投资计划、资产支持计划的单位规模收入则有所下降。其中，专户业务单位规模收入7.42BP，同比上升0.09BP；组合类产品单位规模收入11.59BP，同比上升0.59BP；债权投资计划单位规模收入19.33BP，同比下降1.31BP；股权投资计划单位规模收入19.76BP，同比上升2.35BP；资产支持计划单位规模收入13.52BP，同比下降0.77BP。
人均管理规模43.64亿元
《报告》还显示，2024年，保险资管行业的人才数量稳步增长。上述34家保险资管公司的从业人员共计7631人，较2023年末增长132人，增速为1.76%。
从人均指标来看，截至2024年末，全行业人均管理规模为43.64亿元，增速较上一年有所回升，且高于近七年CAGR（7.87%）；人均创收417.12万元，增速同样较上一年有所回升，以4%创下近四年最高值。
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